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Mit 3 Gewinnerbranchen kommen Anleger gut durch jeden Börsensturm
30.06.2020 | Der Internationale Nr. 14/2020Der Schrecken der Coronavirus-Baisse dürfte vielen Investoren nach wie vor in den Knochen stecken. Schließlich fielen die Kurse phasenweise wie ein Stein und auch wenn sich die Notierungen zuletzt wieder erholt haben, vergisst man so eine Erfahrung nicht so schnell. Auch weil es früher in der Börsen-Historie immer wieder heftige Rückschläge gab, beschäftigen wir uns jedenfalls immer wieder auch mit der Frage, wie sich schwierige Marktphasen am besten überstehen lassen. Dabei sind wir kürzlich auf eine spannende Ausarbeitung von S&P Dow Jones Indizes gestoßen. Und zwar verweist die Autorin Qing Li in einer Studie darauf, dass die Branchen S&P Global BMI Health Care, S&P Global BMI Consumer Staples und S&P Global BMI Utilities Index während der Coronavirus-Baisse vom 12.02.20 bis zum 23.03.20 sogar Zuwächse verbuchen konnten. Der als Maßstab für die Weltbörsen dienende S&P Global Broad Market Index (BMI) soff dagegen gleichzeitig regelrecht ab. Wie die nachfolgende Grafik zeigt, war übrigens auch ähnliches in den 3 anderen schweren Markteinbrüchen seit 1998 zu beobachten. Das heißt, die 3 genannten Sektoren - Basiskonsumgüter, Gesundheitswesen und Versorger – hielten sich während aller Rückgänge stets im positiven Bereich. Während der breitere Markt einen durchschnittlichen Verlust von 40% habe hinnehmen müssen, hätten diese Top-Branchen Gewinne von durchschnittlich 26%, 16% bzw. 15% eingefahren, so Li.
Wie die S&P-Expertin weiter erklärt, kam das Gewinner-Trio langfristig gesehen auch auf die höchsten risikobereinigten Überschussrenditen. Von Ende 1994 bis zum 29. Mai 2020 bewegten sich diese bei den Sektoren Basiskonsumgüter, Gesundheitswesen und Versorgungsunternehmen bei 0,68, 0,71 bzw. 0,57 und damit über den 0,53 bei der Benchmark. Als Begründung für dieses Phänomen führt sie an, dass die 3 Sektoren weniger anfällig für Konjunkturzyklen sind und sich als widerstandsfähiger bei Marktabschwüngen erweisen. Die Produkte und Dienstleistungen in diesen Sektoren seien wesentliche Güter, welche die Menschen in allen Phasen der Wirtschaftszyklen benötigen, unabhängig von den finanziellen Bedingungen. Wer sein Depot wetterfest aufstellen möchte, sollte bei der Zusammensetzung aus unserer Sicht diese Erkenntnisse berücksichtigen.
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