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MLP mit Umsatzrekord – Erträge hinken noch hinterher
26.11.2019 | Hanseatischer Börsendienst Nr. 24/2019MLP (ISIN DE0006569908, Euro 4,66) wächst seit dem Jahr 2014 wieder stetig. Der Konzernumbau und die breite Ausrichtung auf Aktivitäten mit einem hohen Anteil wiederkehrender Erlöse zahlen sich zumindest auf der Umsatzseite mehr und mehr aus. So hat der breit aufgestellte Finanzdienstleister in den frisch vorgelegten Quartalszahlen einen Neun-Monatsumsatz auf Rekordniveau ausgewiesen. Der Konzernumsatz konnte um fünf Prozent auf 487 Mio. Euro gesteigert werden, wobei Zuwächse in nahezu allen Beratungsfeldern erreicht wurden. Allerdings zog der Ertrag aufgrund einiger Sondereffekte (noch) nicht mit. Der operative Gewinn (EBIT) sackte im dritten Quartal deutlich von 10,8 Mio. Euro auf 6,7 Mio. Euro ab. Dies war keine sonderliche Überraschung und lag noch im Rahmen der Vorstandserwartungen. Ein Grund für die Ertragsschwäche war der Umsatzrückgang im Bereich Vermögensverwaltung. Das verwaltete Vermögen konnte zwar um 5,5% auf 38,1 Mrd. Euro ausgeweitet werden, doch im Vergleich zum Vorjahr wurden deutlich niedrigere Gebühren eingenommen, die von der erzielten Performance der verwalteten Anlagegelder abhängen. Dies lag maßgeblich daran, dass nach dem schwachen vierten Börsenquartal 2018 oftmals noch keine neuen Höchststände bei der Wertentwicklung der Kundenvermögen erwirtschaftet werden konnten und somit an neue Höchstwerte gekoppelte Gebühren niedriger ausfielen als im Vorjahr. Zudem wird derzeit einiges in Wachstumsinvestitionen gesteckt, was zunächst auch noch auf die Erträge drückt. Laut Independent Research hat das operative Ergebnis (EBIT) trotz des starken Rückgangs auf 6,74 Mio. Euro (siehe oben) über der Erwartung der Analysten gelegen. Independent Research sieht das Kursziel derzeit bei 5,00 Euro. MLP gehört weiterhin zu unseren...
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