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Cenit - Gutes drittes Quartal

06.11.2017 | Hanseatischer Börsendienst Nr. 23/2017

Cenit (ISIN DE0005407100, Euro 20,30, Videotext: n-tv 232) hat nach einem eher schwächeren ersten Halbjahr ein gutes drittes Quartal absolviert. Der Umsatzsprung auf 102 Mio. Euro ist durch die Anfang Juli erfolgte Übernahme der französischen KEONYS bedingt und stellt keine Überraschung dar. Doch die Ertragsentwicklung verlief im dritten Quartal erfreulich. So legte der Gewinn je Aktie von 0,23 auf 0,28 Euro zu, während das erste Halbjahr 2017 noch unter dem Vorjahresniveau lag. Im dritten Quartal trug Keonys mit 14,7 Mio. Euro zum Umsatz und mit 0,24 Mio. Euro zum EBIT bei. Positiv werten wir, dass nach dem Keonys-Zukauf sowie der Dividendenausschüttung immer noch 25 Mio. Euro in der Firmenkasse schlummern, während keinerlei Bankverbindlichkeiten bestehen. Dies ist komfortabel und sollte auch weiterhin eine hohe Ausschüttung an die Aktionäre ermöglichen.

Insgesamt war der Übernahmepreis aus unserer Sicht günstig, sodass der Bestand an liquiden Mitteln geschont wurde. Eine Dividende von einem Euro, was einer Rendite von nahezu fünf Prozent entsprechen würde, ist auch weiterhin realistisch. Für das Geschäftsjahr 2017 erwartet der Vorstand ein Umsatzplus von 25 Prozent sowie ein operatives Ergebnis auf Vorjahresniveau. In den folgenden Jahren sollte es dann mit den Gewinnen aufwärts gehen, weil zum einen die bisher kaum profitable Neuerwerbung Keonys unter dem Dach der Cenit ihren Ertrag deutlich steigern soll und zudem Cenit mit seinen Lösungen rund um die Zukunftsthemen digitale Fabrik und Industrie 4.0 ohnehin in wachstumsstarken und lukrativen Bereichen aktiv ist.

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