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Altempfehlung Air Products glänzt mit neuen Kursrekorden
27.12.2022 | Der Internationale Nr. 26/2022Wieder auf Rekordjagd eingeschwenkt sind jüngst die in Ausgabe 21-20 favorisierten Aktien von Air Products (ISIN: US0091581068 – 312,04 Dollar, 294,00 Euro). Den Anleger dürfte bei diesem US-Hersteller von Industriegasen besonders gefallen, dass man von einer steigenden Wasserstoffnachfrage profitieren dürfte. Dank operativer Effizienzanstrengungen winken zudem Margenverbesserungen. Die Credit Suisse stufte die Gesellschaft Mitte Dezember in einer Studie als führend bei großen Industriegasprojekten, einschließlich Wasserstoff und Syngas, ein. Diese Großprojekte (rund 50% des Umsatzes) haben einen festen Auftragsbestand, ähnlich wie große Maschinen- oder Ingenieurbüros. Daher ist das Wachstum im Jahr 2023 durch Großprojekte deutlich sichtbar, und die Basis der Großprojekte hat garantierte Mengen und Margen.
Zudem halten die Analysten bei der zitierten Schweizer Großbank ebenfalls für führend bei Wasserstoff in allen Farben. So sei Air Products der weltweit größte Hersteller von grauem Wasserstoff (rund 40% des Umsatzes) und das Unternehmen dürfte jeweils als erste Kapazität für blauen Wasserstoff im Weltmaßstab sowie für grünen Wasserstoff im Mega-Maßstab hervorgehen. Ein Teil des grauen Wasserstoffs kann durch Hinzufügen von Kohlenstoffbindung außerdem auch in blauen Wasserstoff umgewandelt werden. Die Vergasung ist laut Credit Suisse ein weiteres Synthesegasverfahren wie Wasserstoff (Kunden verwenden Synthesegas für verschiedene Kraftstoffe und Chemikalien). Unsere Altempfehlung hat zwei große Projekte, die 2023 in Betrieb gehen (Jiutai und Debang). Kohle ist nach wie vor eine reichlich vorhandene und billige Ressource für mehrere große Schwellenländer. Und die Vergasung (bei der reines CO2 als Nebenprodukt entsteht) ist eine viel bessere Option als die Verbrennung von Kohle in Kraftwerken.
Der Kurs hat sich nach unserer Erstempfehlung, die zu 300,32 Dollar bzw. zu 256,00 Euro erfolgte, eine längere Auszeit genommen. Doch dank der jüngsten Gewinne gibt es hier nunmehr Buchgewinne zu vermelden. Und wegen der genannten Rahmendaten könnte diese mittel- bis langfristig noch größer werden. Die Credit Suisse jedenfalls erhöhte ihr Kursziel in der erwähnten Studie von 295 Dollar auf 365 Dollar.
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