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Der Dollar entscheidet über die Aussichten von Gold
19.12.2018 | Austria Börsenbrief Nr. 50/2018Wie für die meisten Aktienmärkte war auch für das Rohstoffsegment 2018 kein einfaches Jahr. Jedenfalls notiert der Rohstoffindex CRB, der 19 verschiedene Futures umfasst, verglichen mit Ende 2018 ebenso im Minus wie in der Regel die Indizes von Rohstoffaktien. Was die Bilanz beim Goldpreis angeht, der derzeit etwas unter dem Ende 2018 gültigen Stand von fast 1.300 Dollar je Feinunze notiert, dürfte das Fazit davon abhängen, ob man dem gelben Edelmetall generell eher positiv oder negativ gegenüber steht. Gold-Befürworter dürften einwenden, dass die Verluste geringer ausgefallen sind als an vielen Aktienmärkten, während Gold-Gegner vermutlich so argumentieren, dass die Bilanz enttäuschend ist, weil es weltweit extrem viele Krisen und Probleme gibt, die dem Gold wegen der ihm zugeschriebenen Rolle als sicherer Hafen eigentlich viel mehr hätten stützen müssen.
Wir weichen dieser Debatte aus, indem wir etwas länger zurückblicken. Und da sehen wir einen Goldpreis der nicht höher notiert als schon Mitte 2013, weshalb wir zu dem Schluss kommen, dass die Performance für diesen Zeitraum zu wünschen übrig gelassen hat. Von den Jahrestiefs hat sich der Goldpreis zuletzt aber immerhin gelöst und weil der Dollar-Kurs bis vor kurzem weiter Stärke demonstriert hat, ist das ein Hoffnungsschimmer. Denn ein fester Dollar ist bekanntlich meist eine Bürde für den Goldpreis. Damit Gold aus einem mittelfristigen Seitwärtstrend ausbrechen kann, wäre es deshalb wichtig, wenn die US-Devise einen Schwächeanfall erleidet. Genau das können wir im Laufe des kommenden Jahres nicht ausschließen. Zumindest dann nicht, wenn eines unserer Szenarien aufgeht,...
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