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Bijou Brigitte bietet 10,5% Dividendenrendite
04.04.2023 | Aktien-Spezialwerte Nr. 07/2023Bezüglich Bijou Brigitte hatten wir zuletzt unsere Dividendenschätzung auf zumindest 3 Euro erhöht, auf Basis der überquellenden Bankguthaben aber sogar eine Vollausschüttung des 2022er Jahresgewinns (4,59 Euro je Aktie) für angemessen gehalten. Erfreulicherweise hat der Modeschmuck-Konzern den mit Spannung erwarteten Dividendenvorschlag für die am 20. Juni stattfindende Hauptversammlung nun sogar mit insgesamt 5,00 Euro je Aktie vermeldet. Dies setzt sich zusammen aus einer Basisdividende von 3,00 Euro sowie einer aufgrund des 60-jährigen Firmenjubiläums zusätzlich vorgeschlagenen Bonusdividende von 2,00 Euro.
Auf Basis unseres Empfehlungskurses errechnet sich damit eine spektakuläre Dividendenrendite von 18,1%, aber selbst auf Basis des inzwischen erfreulich gestiegenen Kurses errechnet sich noch eine höchst attraktive Dividendenrendite von 10,5%. Wir werten den Dividendenvorschlag klar positiv. Aktionäre mussten für die Geschäftsjahre 2019 bis 2021 drei Dividenden- Nullrunden aussitzen, obwohl es Bijou in den drei Jahren saldiert gelungen ist, weiter Geld zu verdienen und Substanz aufzubauen. Per Ende 2022 dürfte der Nettocashbestand auf rund 22 Euro je Aktie gestiegen sein, weswegen es die starke Bilanzsituation unproblematisch ermöglicht, Ausschüttungen in Höhe der Jahresgewinne vorzunehmen. Da die hohen Cashflows zudem stetig neue Mittel in die bereits überquellende Kasse spülen, wären hier zudem Aktienrückkäufe sinnvoll. Aktionäre wird es freuen, dass die Aktie trotz der schon gesehenen starken Kursgewinne weiterhin sehr günstig ist.
Das 2022er KGV liegt bei 10,4 und nettocashbereinigt bei lediglich 5,6. Da der starke Dividendenvorschlag nun klar die hohe Ausschüttungsbereitschaft des Managements bestätigt und es somit nun nochmals wahrscheinlicher geworden ist, dass hier auch in den kommenden Jahren weiter hohe Ausschüttungen zu erwarten sind, erhöhen wir unser Kursziel nochmals leicht von 60 Euro auf 62 Euro und sehen die Aktie ab sofort bis zu 38 Euro (bisher: bis 36) als Kauf. In Kürze dürfte Bijou Umsatzzahlen für das Auftaktquartal 2023 bekannt geben, die sich mit einem Vorjahresquartal vergleichen, in dem noch Corona-Auflagen die Geschäfte beeinträchtigten, weswegen wir mit einem Umsatzzuwachs für Q1/2023 rechnen. Da die bullishe Charttechnik, eine weiter günstige Bewertung, ein positiver Newsflow und die starke Dividendenrendite für die Aktie sprechen, empfehlen wir hier, die Gewinne laufen zu lassen
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Themen des Aktien-Spezialwerte Nr. 07/2023
