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Dividenden sind ein wichtiger Erfolgsfaktor bei der Aktienanlage
13.01.2022 | Money Mail Nr. 005/2022In den Vorjahren waren an den Weltbörsen zumeist ansehnliche Kursgewinne drin. Dabei geriet teilweise etwas in Vergessenheit, dass in der Vergangenheit Dividenden einen sehr wichtigen Beitrag zu dem mit Aktien zu erzielenden Gesamtertrag geleistet haben. Der Vermögensverwalter DWS erinnert dazu in einer aktuellen Publikation daran, dass Dividenden bei den meisten Indizes historisch gesehen den Löwenanteil der Gesamtrenditen ausgemacht haben. Der nachfolgende Chart veranschaulicht dies für den deutschen Dax-Index seit seiner Auflegung im Jahr 1988. Er zeigt sowohl die bekannte Total-Return-Version als auch den Kursindex, der reinvestierte Dividenden ausklammert. In diesem Zeitraum trugen reinvestierte Dividenden weit über 50% zu den Erträgen bei. Hierbei ist der Dax nicht allzu ungewöhnlich – ähnlich wäre das Bild beispielsweise für den FTSE 100 oder den Nikkei 225.
Es lohnt sich, Dividenden im Auge zu behalten, egal ob es um einzelne Unternehmen oder ganze Märkte geht, schlussfolgert die DWS daraus. Auch für wachsende Unternehmen, die noch keine oder nur geringe Dividenden zahlten, sei es hilfreich zu hinterfragen, wie und wie lange sie ihre einbehaltenen Gewinne profitabel reinvestieren könnten. Auch könnten Dividendenrenditen nur eine grobe Indikation geben, ob eine Aktie angemessen bewertet sei. „Hohe Dividendenrenditen können häufig sogar ein Warnsignal sein“, betont dazu Thomas Schüssler, Global Co-Head of Equities bei der DWS. Renditen über 5% signalisierten oft, dass der Markt eine Dividendenkürzung erwarte oder andere Risiken einpreise. Unternehmen mit nachhaltigen und überdurchschnittlichen Dividendenwachstumsraten zu identifizieren sei meist leichter gesagt als getan. Gerade in einem schwierigen Umfeld hoher Bewertungen und zukünftiger Unsicherheiten sei die Auswahl der richtigen Dividendentitel umso entscheidender.
Unser Fazit: Wir hatten bereits in der vergangenen Ausgabe den Dividenden an dieser Stelle Platz eingeräumt. Mit dem jetzigen Text legen wir noch einmal nach. Das geschieht auch mit dem Ziel, daran zu erinnern, wie wichtig Dividendeneinnahmen in der Tat für gute Erfolge bei der Geldanlage mit Aktien langfristig sind. Es gibt zwar auch Börsenphasen, in denen das weniger ausgeprägt der Fall ist. Aber es kommen bestimmt auch wieder Zeiten, in denen man als Investor froh ist, über jede Zusatzeinnahme in der Form von Ausschüttungen. Folglich sollten Anleger auch immer gezielt einige Dividendenbringer ins Depot miteinmischen.
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