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Zinstrend: Kleine Zins-Entspannung ist sichtbar
16.01.2023 | Hanseatischer Börsendienst Nr. 02/2023Die Zinsen sind am langen Ende gegenüber den jüngst erreichten Hochs in Europa und den USA etwas zurückgekommen. So notiert die 10jährige US-Staatsanleihe mittlerweile rund 0,75% unterhalb dem Ende Oktober erreichten Zinshoch von 4,26 Prozent (siehe Chart). Erste Anzeichen einer Zinswende bei den langlaufenden Staatsanleihen sind damit zu erkennen. Hintergrund: Die Inflation in den USA ist rückläufig. Die Preissteigerungsrate fiel im Dezember von 7,1 Prozent im November auf 6,5 Prozent. Dies ist der sechste Monatsrückgang in Folge. Die Börse geht davon aus, dass dies der US-Notenbank Spielraum eröffnet, ihren zuletzt sehr restriktiven monetären Kurs zu lockern. Die Aktienmärkte beflügelte zuletzt diese Hoffnung auf eine Zinswende. Historisch betrachtet dauerte es jedoch längere Zeit, bis die Aktien tatsächlich positiv auf die niedrigeren Zinsen reagierten.
Fazit: Eine erste kleine Entspannung bei den Zinsen ist sichtbar, doch die Bestätigung einer Trendwende der Geldpolitik der Notenbanken steht noch aus.
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