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Qualcomm ist reif für neue Bestmarken
14.05.2024 | Der Internationale Nr. 10/2024Dieser Mitfavorit Qualcomm (ISIN: US7475251036 – 184,21 Dollar, 170,78 Euro) hat es bisher zwar noch nicht geschafft, mit neuen Kursrekorden aufzuwarten. Die Notiz strebt aber gegen Norden und bis zum Schlussrekordhoch von 189,28 Dollar, das noch vom Dezember 2021 stammt, ist es nicht mehr weit.
Für die Aktien des Chip-Herstellers, der vor allem im Mobiltelefonsegment führend ist, spricht, dass man für das zweite Quartal des laufenden Fiskaljahres 2023/24 solide Zahlen veröffentlicht hat. Konkret verzeichnete man einen Umsatzanstieg von 1% gegenüber dem Vorjahresquartal auf 9,4 Mrd. Dollar, was über dem Analystenkonsens lag. Der bereinigte Gewinn belief sich auf 2,44 Dollar pro Aktie und übertraf damit die Konsensschätzung von 2,33 Dollar. Die Umsatzprognose für das laufende Quartal liegt zwischen 8,8 Mrd. und 9,6 Mrd. Dollar, was sich ebenfalls über der bisherigen Durchschnittsschätzung von knapp über 9 Mrd. Dollar bewegt.
Unser Augenmerk richtet sich hier darauf, wie sich der Megatrend Künstliche Intelligenz (KI) auf unsere Altempfehlung auswirkt. Geht es nach Melius Research, dann dürfte ein "KI-getriebener iPhone-Superzyklus" wahrscheinlich im Jahr 2025 einsetzen. Dazu muss man wissen, dass Qualcomm als Hersteller von Modem-Chips, die im iPhone und vielen anderen drahtlosen Geräten zum Einsatz kommen, bei den Chip-Verkäufen durch KI-fähige Android-Telefone wie die neueste Galaxy-Familie von Samsung bereits zuletzt Rückenwind verspürte.
Eine steigende Zahl von Smartphones und PCs mit in die Hardware integrierten KI-Prozessoren und -Funktionen kommt in diesem Jahr auf den Markt. Die Einführung eines KI-fähigen iPhones würde den Markt für KI auf dem Gerät angesichts der Marketingfähigkeiten von Apple wahrscheinlich weiter beflügeln. Und das wäre laut der Nachrichtenagentur Dow Jones ein großer Vorteil für Qualcomm, selbst angesichts der langjährigen Feindschaft zwischen den beiden Unternehmen. Qualcomm dominiert jedenfalls seit langem den Markt für Modemchips, die für die Verbindung eines Geräts mit einem Betreibernetz zuständig sind. Sein zentraler Snapdragon-Prozessor ist auch der Hauptchip in einer Vielzahl von Android-Telefonen. Darüber hinaus hat das Unternehmen ein wachsendes Geschäft mit Radio Frequency Chips, die mit Modemchips zusammenarbeiten, um Interferenzen herauszufiltern und die Signalstärke zu erhöhen.
Für Smartphones, die anspruchsvolle KI-Algorithmen auf dem Gerät verarbeiten, ist die Fähigkeit dieser Komponenten, eng zusammenzuarbeiten und gleichzeitig Energie zu sparen, von größter Bedeutung. Dies ist ein Vorteil für Qualcomm insbesondere bei den drahtlosen Komponenten, bei denen das Unternehmen über langjährige Erfahrung verfügt. Am Ende könnte dies sogar dazu beitragen, das umstrittene Geschäft mit Apple zu verlängern, auch wenn dieser Kunde seit langem darauf hinarbeitet, Qualcomm-Chips aus seinen Geräten zu entfernen. Apples Unfähigkeit, ein eigenes Modem zu entwickeln, führte dazu, dass beide Unternehmen ihre Vereinbarung im Vorjahr verlängerten. Es wird laut Dow Jones auch vermutet, dass Qualcomm einen Platz für seine HF-Chips in der kommenden iPhone-Reihe gewonnen hat, nachdem der Chiphersteller Skyworks mitteilte, diesen Platz verloren zu haben.
Qualcomm spielt auch eine wichtige Rolle bei den KI-fähigen PCs, von denen eine große Anzahl noch in diesem Jahr auf den Markt kommen soll. Jegliche Anteilsgewinne im PC-Bereich wären für das Unternehmen ein reines Plus, da es dort derzeit kaum präsent ist. Es wird erwartet, dass Microsoft auf seiner Build-Konferenz Ende des Monats viele neue KI-fähige Laptops vorstellen wird, darunter auch Modelle mit dem Snapdragon-Prozessor von Qualcomm, so Dow Jones. Es gibt somit viele spannende Entwicklungen rund um diesen Musterdepotvertreter, weshalb wir irgendwann demnächst an neue Rekordkurse glauben.
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