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InnoTec mit Pflichtangebot zu 7,57 Euro
15.07.2026 | Aktien-Spezialwerte Nr. 14/2026Kurz vor der Ende Juni abgehaltenen Hauptversammlung (HV) überraschte InnoTec TSS mit der Nachricht, dass die GLI Beteiligungsgesellschaft mbH (dem Alleinvorstand Gerson Link zuzurechnen) und die Grondbach GmbH (dem InnoTec-Aufsichtsrat Reinhart Zech von Hymmen zuzurechnen) eine Vereinbarung über die dauerhafte und verbindliche Abstimmung ihres Verhaltens getroffen und infolge wechselseitiger Stimmrechtszurechnung die Kontrolle über die Gesellschaft erlangt haben. Gegenstand der Vereinbarung ist die abgestimmte Ausübung von Stimmrechten mit dem Ziel, eine Ausschüttung in Höhe von mindestens 30 % des Konzernjahresüberschusses des jeweiligen Geschäftsjahres zu erreichen.
Nachdem die Bieter angekündigt hatten, ein Pflichtangebot zum Erwerb sämtlicher Aktien zum gesetzlichen Mindestpreis (entsprechend dem gewichteten durchschnittlichen Börsenkurs während der letzten drei Monate vor der Veröffentlichung) zu unterbreiten, wurde dieses am Dienstag, den 14. Juli veröffentlicht und lautet auf 7,57 Euro je Aktie. Die Frist zur Annahme des Angebots läuft bis zum 11. August (Bankenfristen enden meist eher). Aus unserer Sicht ist der Angebotspreis zu niedrig, um hier über einen Verkauf nachzudenken. Wir vermuten, dass dieses Angebot nun erfolgt, um den beiden Großaktionären erstens zu ermöglichen, ihre Aktienpakete zu einem günstigen Zeitpunkt auszubauen und zweitens für die spätere Zukunft freiere Hand zu haben, eventuell noch weitere Aktienpakete zu erwerben. Insofern sehen wir das Erwerbsangebot neutral bis leicht positiv. Wie bei den Düsseldorfern traditionell üblich, wurden in der HV auch die Fünfmonatszahlen präsentiert. In beiden Segmenten (Türsysteme und Bauspezialwerte) gab es marginale Umsatzrückgänge, so dass der Konzernumsatz Januar bis Mai 2026 auf 49,6 Mio. Euro (Vorjahr: 50,0 Mio.) fiel, wobei das Konzern-EBIT leicht auf 3,1 Mio. Euro (Vorjahr: 3,5 Mio.) absackte. Wir sehen die Aktie unter 8,00 Euro weiter als Kauf mit Kursziel 11,00 Euro.
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Themen des Aktien-Spezialwerte Nr. 14/2026
