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Dax verbucht ein Wochenplus - Nvidia Zahlen am Mittwoch sind das Highlight der neuen Woche
17.11.2025 | Money Mail Nr. 092/2025Die Börsen haben eine interessante Handelswoche hinter sich. Auffällig war dabei, dass das Ende des US-Regierungsstillstandes nur kurzzeitig beflügelte und sich der US-Aktienmarkt im regionalen Vergleich sogar schwerer tat als etwa der deutsche Aktienmarkt. So gelang es dem Dax, ein Wochenplus von rund 1,3 % zu verbuchen. Dennoch ist zu konstatieren, dass derzeit ein Kampf zwischen den Bullen und Bären um die weitere Vorherrschaft an den Börsen tobt. Wobei dies im Grunde genommen auch mit Blick auf die Anleihenmärkte dies- und jenseits des Atlantiks gilt, da sowohl in Europa als auch in Deutschland die Renditen noch in übergeordneten Seitwärtstrends gefangen sind.
Letzteres gilt auch mit Blick auf den Dax. Beim deutschen Aktienindex bewegt sich die entscheidende Schiebezone zwischen 23.300 und 24.600 Punkten und deren Auflösung nach oben oder nach unten dürfte laut HSBC die mittelfristigen Dax-Perspektiven festlegen. Bei einem am Freitag markierten Schlussstand von 23.876,55 Punkten bewegt sich der Dax aber momentan weiter in dieser Seitwärtsspanne. Ob es bereits in der neuen Woche zu einer entscheidenden Bewegung in die eine oder andere Richtung kommt, bleibt abzuwarten. Immerhin sollten nach dem Ende des längsten Government Shutdowns der amerikanischen Geschichte jetzt wieder regelmäßig US-Konjunkturdaten eintrudeln.
Zu Beginn dieser Woche könnten bereits US-Datenveröffentlichungen aus dem September, also allen voran die US-Arbeitsmarktdaten, veröffentlicht werden, wie aus einem Artikel von Reuters hervorgeht. Inwieweit andere US-Datenveröffentlichungen bereits in der kommenden Woche regulär erscheinen, ist derzeit laut Hamburg
Commercial Bank noch nicht abzusehen. In Europa werden am kommenden Freitag (21.11.) die HCOB Flash PMI für die Eurozone, Deutschland und Frankreich veröffentlicht.
Richtig spannend wird es bei einer inzwischen langsam auslaufenden Berichtssaison noch einmal zur Wochenmitte. Denn am Mittwoch berichtet der Halbleiterkonzern Nvidia über seine Quartalszahlen. Dieser Termin ist auch deshalb interessant, weil Big Tech und Nasdaq zuletzt zurückhinkten und der breitere KI-Sektor jüngst Anzeichen von Schwäche zeigte. Die Vorsicht der Anleger vor der Veröffentlichung der Nvidia-Ergebnisse ist nach Einschätzung von Barclays auch verständlich, denn die Ergebnisse könnten entscheidend dafür sein, ob der KI-Superzyklus und der damit verbundene Investitionsboom weiter anhalten oder ob sich Anzeichen einer Stagnation abzeichnen, was wahrscheinlich zu einer weiteren Positionsanpassung im KI-Bereich führen würde. Diese Dynamik ist auch für nicht technologieorientierte Märkte wie Europa wichtig, die kürzlich einen Aufschwung erlebt haben und neuerdings wieder eine Outperformance erzielen. Für einiges an Spannung ist somit in den nächsten Tagen gesorgt.
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