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Mitfavorit Lion Finance ist ungebremst auf Kursrekordjagd
03.02.2026 | Der Internationale Nr. 03/2026Die Lion Finance Group (ISIN: GB00BF4HYT85 – 102,80 britische Pfund, 120,00 Euro), die bis Februar 2025 unter dem Namen Bank of Georgia firmierte, setzt ihren Aufwärtstrend an der Börse unbeirrt fort. Der jüngst vollzogene Sprung über die Marke von 100,00 Pfund ist das Resultat einer Phase, in der solide operative Ergebnisse auf ein günstiges makroökonomisches Umfeld im Kaukasus trafen. Das Unternehmen, das als führender Finanzdienstleister in Georgien und Armenien ein breites Spektrum von Privat- und Firmenkundengeschäft bis hin zu digitalen Zahlungslösungen abdeckt, profitierte dabei direkt von den überdurchschnittlichen Wachstumsraten der Region.
Ein wesentlicher Faktor für die jüngste Kursdynamik waren die Ergebnisse zum dritten Quartal. Diese belegten die hohe Profitabilität des Instituts: Der Gewinn der ersten neun Monate 2025 stieg um 20,3 % auf 1,574 Mrd. georgische Lari. Zum Vergleich: Das Gewinnwachstum im gesamten georgischen Bankensektor lag im selben Zeitraum bei durchschnittlich 15 %. Besonders die Integration der armenischen Ameriabank trug Früchte; das dortige Kreditbuch wuchs währungsbereinigt um 36,5 %. Mit einer Eigenkapitalrendite von 27,8 % agiert die Gruppe auf einem Rentabilitätsniveau, das weit über dem Branchenschnitt liegt – große europäische Institute erreichen oft nur Werte zwischen 10 % und 12 %. Beflügelnd wirkte zudem die Entscheidung, das laufende Aktienrückkaufprogramm vorzeitig um weitere 51,5 Mio. Lari aufzustocken und damit nahezu zu verdoppeln. Diese zusätzliche Zusage an die Aktionäre signalisierte dem Markt, dass die Bank trotz der Großakquisition in Armenien über ausreichend überschüssiges Kapital verfügt, um ihren Kurs der kontinuierlichen Aktienverknappung unvermindert fortzusetzen. In der Folge sicherte diese Bestätigung der Aktionärspolitik den Aufwärtstrend fundamental ab.
Zusätzliches Vertrauen schuf die Ernennung von Giorgi Shagidze zum neuen Finanzvorstand, der für seine Expertise bei der digitalen Transformation von Finanzinstituten bekannt ist und damit die technologische Strategie der Gruppe untermauert. Da für eine fundierte Bewertung der Blick über das laufende Jahr hinaus entscheidend ist, rückt die mittelfristige Ertragskraft bis 2028 in den Fokus. Auf Basis eines für 2026 erwarteten Gewinns je Aktie von etwa 52,40 GEL errechnet sich ein Kurs- Gewinn-Verhältnis von rund sechs, was in etwa dem historischen Fünfjahres-Durchschnitt entspricht.
Blickt man noch weiter nach vorne, ergibt die Schätzung für 2028 von 64,50 Lari pro Aktie ein KGV von lediglich rund fünf. Setzt man diese Bewertung ins Verhältnis zum erwarteten jährlichen Gewinnwachstum von durchschnittlich 11 %, ergibt sich ein Kurs-Gewinn-Wachstums-Verhältnis von etwa 0,6. Ein solcher Wert deutlich unter der Marke von 1 unterstreicht, dass die Aktie im Verhältnis zu ihrer Wachstumsdynamik moderat bewertet bleibt.
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