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OMV: Niedrige Energiepreise belasten
07.05.2025 | Austria Börsenbrief Nr. 19/2025OMV (ISIN AT0000743059 – Euro 45,38) litt zum Jahresauftakt unter niedrigen Preisen für Öl und Gas. In diesem Umfeld sackte das bereinigte operative Ergebnis vor Sondereffekten im ersten Quartal um 22% auf 1,16 Mrd. Euro ab. Der bereinigte CCS Periodenüberschuss sank um 41% auf 413 Mio. Euro bzw. auf 1,26 Euro je Aktie. Für das Gesamtjahr 2025 rechnet der Vorstand jetzt mit einem durchschnittlichen Ölpreis von nur noch 70 US-Dollar pro Fass nachdem zuvor mit 75 US-Dollar kalkuliert worden war. Unsere Einschätzung: Der niedrige Ölpreis drückt kräftig auf Ertrag und Cashflow. Diese Belastung könnte zunächst noch anhalten, weil die Ölpreise durch die Entscheidung der Opec+ gedrückt werden, die Ölproduktion den zweiten Monat in Folge zu beschleunigen. Die Förderung des von Saudi-Arabien und Russland angeführten Ölverbunds soll um 411.000 Barrel pro Tag ausgeweitet werden. Der OMV-Aktienkurs hielt sich angesichts dieser Belastung sowie der leicht unter den Erwartungen ausgefallenen Q1-Zahlen gut. Dies werten wir aus technischer Sicht als positives Signal. Offenbar wird den Investoren zunehmend die hohe Unterbewertung trotz des derzeit ungünstigen Preisumfeldes bewusst.
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