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Henkel: Nach Kursrutsch attraktiv bewertet

18.03.2026 | Austria Börsenbrief Nr. 11/2026

Henkel ist im Geschäftsjahr 2025 nur leicht gewachsen. Mit einem Umsatz von 20,5 Mrd. Euro wurde – bereinigt um Währungs- und Portfolioeffekte – ein dünnes Wachstum von 0,9 % erzielt. Trotz dieses Rückgangs gelang es Henkel, die Profitabilität zu steigern: Die EBIT-Marge kletterte um 50 Basispunkte auf 14,8 %, während der Gewinn je Vorzugsaktie bei konstanten Wechselkursen um 4,7 % auf 5,33 Euro anstieg. Die Dividende wird auf 2,07 (Vorjahr: 2,04) Euro angehoben. Für das kommende Geschäftsjahr 2026 gibt sich Henkel vorsichtig optimistisch und prognostiziert ein organisches Umsatzwachstum zwischen 1,0 % und 3,0 %. Die EBIT-Marge soll sich zwischen 14,5 % und 16,0 % einpendeln, während der bereinigte Gewinn je Vorzugsaktie weiterhin im einstelligen Prozentbereich zulegen soll.

Unsere Einschätzung: Zahlen und Ausblick waren nicht so schlecht und zudem ist die Aktie mit einem KGV um 13 sowie einer Dividendenrendite von 3 % nicht hoch bewertet. Allerdings dürften die angesichts des Iran-Krieges steigenden Rohstoffpreise aufgrund der Konsumflaute nicht so einfach an die Kunden weiterzugeben sein. Vor diesem Hintergrund wurden die stattlichen Kursgewinne seit Jahresbeginn zuletzt wieder ausradiert. Jetzt kommt Henkel aus charttechnischer Sicht an Unterstützungslinien.

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