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HV-Bericht adesso: 2025er Wachstum mit KI-Lösungen ca. 100%
04.06.2025 | Aktien-Spezialwerte Nr. 12/2025HV-Bericht adesso: 2025er Wachstum mit KI-Lösungen ca. 100%
adesso hat am Dienstag die virtuelle Hauptversammlung abgehalten, in der über einige spannende Entwicklungen berichtet wurde. Sehr erfreulich waren die Aussagen zum Bereich Künstlicher Intelligenz (KI) als Wachstumstreiber. In den letzten 12 Monaten wurden bereits über 100 erfolgreiche KI-Projekte durchgeführt, wobei das stärkste Wachstum mit Kunden aus den Bereichen Retail, Public und Financial Services generiert wurde. Besonders positiv werten wir, dass in den Monaten Januar bis Mai 2025 der Auftragseingang im Bereich KI bereits das gesamte Volumen des Geschäftsjahres 2024 erreichte und für das laufende Geschäftsjahr ein Wachstum von rund 100% erwartet wird. „Wir haben das stärkste KI-Partnernetzwerk in Deutschland und sind inzwischen das Go-to-Unternehmen in Deutschland, wenn man ein relevantes KI-Projekt hat“, führte adesso-CEO Mark Lohweber aus. Er wies auf die diesbezügliche Technologieunabhängigkeit der adesso mit einem Zugang zu allen relevanten KI-Modellen hin. adesso verfüge über ein starkes industrie- und fachspezifisches KI-Know-how mit mehr als 500 adessoMitarbeitern in diesem Bereich. KI als eine der Schlüsseltechnologien sei aktuell bereits ein klarer Wachstumstreiber, wird es vor allem aber auch zukünftig sein, so Lohweber.
Sehr erfolgreich entwickele sich auch der „India Push“ im Rahmen der Smartshoring-Aktivitäten für alle Business Lines, um das Wachstum und die Marge zu treiben. Aktuell verfüge adesso in Indien bereits über 140 Mitarbeiter, Ende des Jahres sollen es rund 300 sein, so Lohweber. Spannend ist auch der Launch zweier neuer Branchenfokussierungen. So wurden im neuen Bereich „Defense“ bereits erste Aufträge bei öffentlichen und privatwirtschaftlichen Auftragnehmern gewonnen. Für den Verteidigungsbereich erwartet der CEO genauso wie in der zweiten neuen Fokusbranche „Bauen und Wohnen“, dass adesso von den Ausgabenpaketen der neuen Bundesregierung profitieren wird. Daneben zeigte sich Lohweber beim Blick auf den Jahresstart 2025 auch erfreut vom Gewinn dreier gewonnener Großprojekte im deutschen Gesundheitswesen, bei einem großen deutschen Mobilitätsdienstleister und bei einem großen österreichischen Energieversorger. Bezüglich des 2025er Ausblicks wurde ausgeführt, dass man grundsätzlich eine weiter gute Nachfrage verzeichne und für das zweite Halbjahr Margenverbesserungen voraus sehe. Die offizielle Firmenguidance - Umsatzanstieg auf 1.350 bis 1.450 Mio. Euro (2024: 1.297 Mio.) und EBITDA-Anstieg auf 105 bis 125 Mio. Euro (2024: 98,3 Mio.) - wurde erneut bestätigt, man sehe sich weiterhin gut im Plan, führte auch der CFO Michael Knopp aus.
Alles in allem bestätigten die Informationen aus der Hauptversammlung unser bisheriges, positives Bild des Unternehmens. Wir erwarten, dass adesso von den laufenden Initiativen der Regierung profitieren wird, die digitale Transformation der öffentlichen Verwaltung zu beschleunigen. Dieser Bereich macht bei adesso die größte Kundengruppe aus. Mit den neu geschaffenen Branchenfokussierungen „Defense“ sowie „Bauen und Wohnen“ positioniert sich adesso ebenfalls nah an den Honigtöpfen der öffentlichen Infrastrukturprogramme. Besonders gut gefällt uns freilich die starke Positionierung im Bereich KI, denn hier erwarten wir noch über viele Jahre hinaus ein starkes Wachstum. Wir gewannen zudem den Eindruck, dass der Fokus des Managements aktuell weiterhin eher auf der Verbesserung der (zuletzt unbefriedigenden) Profitabilität liegt, anstatt noch den allerletzten Prozentpunkt bei den Wachstumsraten herauszuholen, eine Ausrichtung, die wir ebenfalls begrüßen. In Anbetracht der schwachen makroökonomischen Rahmenbedingungen schlägt sich adesso unseres Erachtens weiter gut und sollte auch in Zukunft deutlich über dem Marktdurchschnitt wachsen. Wir sehen die Aktie weiterhin als hervorragendes Langfristinvestment an mit Kaufkursen bis 120 Euro und einem aktuellen Kursziel von 160 Euro.
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