Aktien Spezialwerte
-
Austria Börsenbrief
Erfolgreich seit 1987 -
Hanseatischer Börsendienst
Börsenerfolge seit 1961 -
Aktien-Spezialwerte
Aktienperlen aus dem Marktsegment Small Caps -
Der Internationale
Global in Gewinner-Aktien investieren -
MEIN GELD.PLUS
Für Sparer, die einmal monatlich Geld anlegen -
Money Mail
Aktiv investieren und profitieren
Heliad: Steht der Raisin-IPO bevor?
17.04.2024 | Aktien-Spezialwerte Nr. 08/2024Der Mediendienst deutsche-startups.de hat am Montagabend gemeldet, dass Raisin einen Börsengang plane und dabei eine Verdopplung der Unternehmensbewertung gegenüber der letzten Finanzierungsrunde anstrebe. Zuletzt wurde das Berliner Fintech im März 2023 im Rahmen einer Series-E-Finanzierungsrunde mit rund 1,5 Mrd. Euro bewertet. Seitdem ist das Unternehmen mit seiner Zinsplattform weltsparen sehr dynamisch gewachsen, angetrieben von den gestiegenen Zinsen und einem erfolgreichen Markteintritt in den USA. Mit der angestrebten Verdopplung der Unternehmensbewertung der Raisin auf rund 3 Mrd. Euro würde auch eine deutliche Steigerung des inneren Werts der Heliad einhergehen, denn Raisin ist nach der flatexDegiro (ISIN DE000FTG1111 – Euro 10,18) das zweitgrößte Investment der Heliad. Raisin ging per 31.12.2023 mit 31,0 Mio. Euro, also 3,69 Euro je Heliad-Aktie in den NAV ein und machte damit 19,2% des gesamten Heliad-NAVs von 157,8 Mio. Euro, bzw. 18,76 Euro je Aktie aus. Sollten die Raisin-Börsenpläne mit der angestrebten Bewertung aufgehen, so würde der Heliad-NAV deutlich profitieren und ceteris paribus auf über 22 Euro je Aktie steigen. Der Raisin-Anteil würde mit einer Verdopplung der Bewertung auf rund 7,40 Euro je Heliad-Aktie dann sogar mehr Gewicht ausmachen als die aktuell größte Beteiligung flatexDegiro, die zum 31.12.2023 mit rund 6,83 Euro je Heliad-Aktie zu Buche stand. Im Falle eines gelingenden Raisin-IPOs würde der Heliad- Aktie sicherlich ein deutlicher Aufmerksamkeitsschub bevorstehen, der dabei helfen könnte, die inzwischen doch sehr massive Unterbewertung abzubauen.
Jüngst hat Heliad auch den 2023er Geschäftsbericht veröffentlicht, der mit einer einleitenden zusammenfassenden Schilderung der Entwicklung der wichtigsten Beteiligungen durch das Heliad- Management einen deutlich besseren Informationsgehalt als in den Vorjahren liefert. Das Zahlenwerk an sich enthielt für uns keine großen Überraschungen. Das IFRS-Ergebnis je Aktie wurde mit +3,21 Euro (Vorjahr: -8,95) berichtet und das Eigenkapital stieg vor allem fusionsbedingt auf 156,4 Mio. Euro (Vorjahr: 102,6 Mio.) an, womit die Eigenkapitalquote bei einer auf 175,8 Mio. Euro (Vorjahr: 106,3 Mio.) gestiegenen Bilanzsumme 89,0% (Vorjahr: 96,5%) betrug. Dies vergleicht sich mit einem aktuellen Börsenwert der gesamten Heliad von lediglich 74,0 Mio. Euro. Allein der NAV der drei größten Heliad-Beteiligungen, flatexDegiro (57,4 Mio. Euro), Raisin (31,0 Mio. Euro) und Enpal (15,2 Mio. Euro) summierte sich zum Jahresende 2023 auf 103,7 Mio. Euro, rund 12,33 Euro je Heliad-Aktie. Alle drei Beteiligungen haben sich im Jahr 2023 sehr gut entwickelt und das Heliad-Management geht hier von weiterem signifikantem Wertsteigerungspotenzial aus, was durch die IPO-Pläne von Raisin aktuell ja auch bestätigt wird. Zu den Top 3 kommen aktuell weitere 17 Beteiligungen hinzu, deren Werte in der aktuellen Aktiennotiz der Heliad keinesfalls adäquat abgebildet werden. Die Heliad-Aktie bietet aktuell mit einem Discount des Aktienkurses auf den zum 31.12.2023 berichteten NAV von 53% extrem viel Substanz fürs Geld und erscheint klarer denn je als Kauf.
Interesse geweckt?
Sind Sie bereits Abonnent? Dann loggen Sie sich bitte ein.
Wenn Sie noch kein Kunde sind, wählen Sie bitte aus unseren Abo-Angeboten aus:
Themen des Aktien-Spezialwerte Nr. 08/2024
