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Ehrgeizige Strategieziele sprechen für die Aktien von Sika
07.10.2019 | Money Mail Nr. 118/2019Wir hatten in Money Mail-Ausgabe 68-19 die Aktien der Sika AG (ISIN neu: CH0418792922, ISIN alt: CH0000587979, 156,05 Schweizer Franken) als interessant herausgestellt. Das passierte zu Kursen von 159,00 Franken. Das wiederum heißt, dass der Titel aktuell leicht im Minus notiert. Vom einem Zwischentief bei 136,45 Franken hat sich der Wert zuletzt aber wieder erholt. Und letzteres passt auch zu den Meldungen, welche die in der Entwicklung und Produktion von Systemen und Produkten zum Kleben, Dichten, Dämpfen, Verstärken und Schützen für die Bau- und Fahrzeugindustrie tätige Gesellschaft zuletzt verbreitet hat. Denn das Unternehmen verkündete bei einem in der Vorwoche abgehaltenen Kapitalmarkttag folgende Strategieziele bis zum Jahr 2023: Umsatzanstieg von jährlich 6%–8% (inklusive Akquisitionen) und eine EBIT-Marge von 15%–18% (bislang 14%–16%).
Mit dem anvisierten Wachstum strebt Sika laut den Analysten der Züricher Kantonalbank im globalen Markt für Betonchemie eine Erhöhung des Marktanteils von aktuell rund 9% auf 12% (2023) an. Das Wachstum soll unter anderem durch eine verstärkte Bearbeitung des Handelsgeschäfts gestützt werden. Derzeit verkauft Sika die Produkte primär direkt (Umsatzanteil 62%) und nur 38% über den Handel. Bis 2023 soll der Vertrieb über den Handel mehr als 40% ausmachen. Der erwarteten Margenverbesserung liegt nach Einschätzung der Züricher Kantonalbank unter anderem eine Steigerung der betrieblichen Effizienz und Verbesserung der Betriebskosten um jährlich 0,5 Prozentpunkte zu Grunde. Hierbei werden Potenziale in den Bereichen Operations, Logistik, Beschaffung und Produktformulierungen gesehen.
Bezüglich Nachhaltigkeit wird das Ziel gesetzt, bis 2023 den CO2-Ausstoss pro produzierte Tonne um 12% zu senken. Insgesamt sind die gesteckten Ziele als durchaus ambitioniert einzustufen. Nicht alle Marktteilnehmer dürften bereits an eine Zielerreichung glauben. Gelingt es der Gesellschaft die Vorgaben zu erreichen, dürfte damit folglich Aufwärtspotenzial verbunden sein. Die Konjunktur kann dabei zwar einen Strich durch die Rechnung machen, derzeit setzen wir aber weiterhin darauf, dass die Verantwortlichen die Zielsetzungen erreichen können. Entsprechend halten wir bis auf weiteres an dieser Position fest.
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