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Analysten rechnen mit deutlich steigenden Dividendenzahlungen der DAX-Unternehmen

11.01.2022 | Money Mail Nr. 004/2022

Ausgehend von einem tiefen Niveau kam es jüngst bei den Anleiherenditen zu einem deutlichen Satz nach oben. Das sorgte auch an den Aktienmärkten bereits für einige Turbulenzen. Die Commerzbank-Analysten gehen derzeit davon aus, dass zum Jahresende 2022 der US-Leitzins bei 0,75% bis 1,00% liegen wird, während die EZB den aktuellen Leitzins von -0,50% nicht anfassen dürfte. Damit dürfte in diesem Szenario die Rendite für zehnjährige Anleihen sowohl im Euroraum mit -0,2% und in den USA mit 1,9% Ende 2022 auf einem relativ niedrigen Niveau verharren.
In diesem Niedrigzinsumfeld bleibt der Dax auch 2022 mit einer aktuell erwarteten Dividendenrendite (Factset) von 2,6% ein attraktives Investment, so die Commerzbank. Die Factset-Markterwartungen gehen derzeit von 31 Dividendenerhöhungen im Dax aus, und die DAX-Dividendensumme soll um beeindruckende 38% auf 46,8 Mrd. Euro steigen. 14 DAX-Unternehmen bieten immer noch eine erwartete Dividendenrendite von mehr als 3%. Die Experten von der Commerzbank sind daher überzeugt, dass auch im Börsenjahr 2022 die Assetklasse Aktie trotz zwischenzeitlicher Rückschläge im Fokus vieler renditesuchender Investoren bleiben wird.

> in der Ausgabe erscheint an dieser Stelle die Grafik "Aktuelle Factset-Markterwartungen für die DAX-Dividendensaison 2022"

Unser Fazit: Bei steigenden Anleiherenditen sinkt zwar der Renditevorsprung von Aktien, den diese über die Dividendenschiene bieten, noch existiert aber ein Vorsprung, was in der Tat bis auf weiteres kursstützend wirken sollte. Steigen die Anleiherenditen allerdings weiter in einem Tempo wie zuletzt, drohen bald noch mehr Marktteilnehmer richtig nervös zu werden, als dies in den vergangenen Tagen bereits der Fall gewesen ist. Die Entwicklung an der Renditefront ist folglich nicht auf die leichte Schulter zu nehmen, falls die derzeit hohen Inflationsraten nicht bald unter Kontrolle gebracht werden.

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