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Austria Börsenbrief
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Einhell - Kursziel auf 77 Euro angehoben

16.08.2017 | Austria Börsenbrief Nr. 32/2017

Die Analysten von Warburg Research haben im Nachgang zur Publikation der Halbjahreszahlen (wir berichteten) von Einhell (ISIN DE0005654933, Euro 70,31) ihr Kursziel von 66 auf 77 Euro angehoben und sehen die Aktie weiter als Kauf. Warburg hob die Schätzung für den heuer zu erwartenden Vorsteuergewinn deutlich von 22 Mio. auf 30 Mio. Euro an und weist darauf hin, dass die im laufenden Jahr zu erwartende Vorsteuermarge von 6% über dem langfristigen Zielkorridor der Landauer von 4-5% liege. Dennoch erwartet Warburg auch für 2018/19 eine Marge oberhalb dieses Zielkorridors, zumal die Profitabilität in 2018 von sinkenden PPA-Effekten (Abschreibungseffekte aus Übernahmen) und dem Fehlen von Einmalbelastungen (Verkauf der Brasilien-Tochter sowie variable Kaufpreisanpassungen für die Übernahme von Ozito) profitieren sollte....

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