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HolidayCheck: Deutlich besseres zweites Halbjahr voraus
14.08.2019 | Aktien-Spezialwerte Nr. 17/2019HolidayCheck meldete am vergangenen Donnerstag Halbjahreszahlen, die vergleichsweise schwach ausfielen. Das Umsatzwachstum des ersten Halbjahres fiel mit +2,9% auf 74,9 Mio. Euro (Vorjahr: 72,8 Mio.) deutlich schwächer aus als im letzten Jahr (erstes Halbjahr 2018 +19,0%). Auch die Gewinnzahlen waren vergleichsweise schwach. Weil die Kosten prozentual stärker stiegen als der Umsatz, reduzierte sich das EBIT im ersten Halbjahr 2019 auf 0,3 Mio. Euro nach 4,1 Mio. Euro im Vorjahreshalbjahr. Auch das Ergebnis fiel mit -0,5 Mio. Euro nach 3,0 Mio. Euro im Vorjahreshalbjahr dürftig aus. Auf Basis dieser mauen Zahlen wurde die 2019er Guidance derart konkretisiert, dass nunmehr ein Umsatzwachstum zwischen 7% und 9% (zu Jahresbeginn wurden noch 7% bis 12% erwartet) und ein operatives EBITDA innerhalb einer Bandbreite von 8,5 Mio. und 11,5 Mio. Euro (zu Jahresbeginn noch 8,5 Mio. bis 13,5 Mio.) erwartet wird. Die Aktie ging am Tag der Meldung auf Tauchstation und verlor bis zum Handelsschluss über 6%, nachdem schon die Tage zuvor Kursverluste zu verzeichnen waren. Wahrscheinlich verkauften hier Anleger, die von dem geringen Wachstum und der sich überproportional zum Umsatz ausweitenden Kostenbasis enttäuscht waren und am nachhaltigen Wachstumstrend und der Skalierbarkeit des Geschäftsmodells zweifelten. Da zuletzt in den Medien Themen rund um den Hitzesommer, den Klimawandel, die 16jährige Klimaaktivistin Greta Thunberg, die Klimaschädlichkeit von Flugreisen inkl. „Flugscham“, etc. immer mehr Raum einnahmen, ist es durchaus verständlich, wenn Anleger hier Gegenwind für das Geschäftsmodell von HolidayCheck sehen. Wir bezweifeln aber, dass die Menschen ihr Verhalten ändern und dauerhaft auf Urlaubsreisen verzichten werden. Anstatt dessen dürfte zukünftig von Urlaubern – wenn überhaupt – zusätzlich zur Reise eher das eine oder andere Emissionszertifikat mitgebucht werden, um zwar etwas teurer, aber „klimaneutral“ und mit beruhigtem Gewissen den Urlaub genießen zu können...
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